世行报告：发展中国家外债升至9.4万亿美元，创历史新高

报告指出，尽管国际融资渠道有所改善，融资成本却未同步下降，最贫困国家的沉重债务负担可能挤压改善民生所需的必要投资。

私人融资回升，脆弱国家债务增长更快

私人融资是推动外债增长的重要因素。随着债券市场重新向许多发展中国家开放，来自私人债权人的借款大幅增加，公共部门债券发行规模增长近35%，达到2510亿美元，为五年来最高水平。

最脆弱国家的外债增长尤为迅速。有资格获得世界银行集团国际开发协会优惠融资的国家，外债增长8.1%，达到1.3万亿美元。

世界银行集团首席统计师兼发展数据局局长傅海珊表示，私人债权人恢复向低收入和中等收入国家提供贷款，是积极进展，但这些国家借款更多、偿债支出更高，许多国家能够用于长期发展的资金反而减少。她强调，负责任地管理债务，关系到当代人及子孙后代的发展机会。

融资渠道改善，借款利率仍处高位

许多政府通过发行新债回购即将到期的债务，调整还款安排，但债务总额并未明显减少，且新债往往需要支付更高利息。

2025年，有资格获得国际开发协会融资的国家，向私人债权人新增借款的平均利率为8.2%，达到1989年以来最高水平；新发行债券的平均利率则为9.4%。

偿债支出连续五年增加

在全球利率维持高位的背景下，偿债压力依然严峻。2025年，低收入和中等收入国家偿还本金和利息共计1.4万亿美元，增长1.9%，连续第五年上升。

2022至2025年，发展中国家的偿债支出累计比获得的新增融资多出4360亿美元。不过，长期债务资金流向在2025年发生逆转，由2024年净流出1180亿美元，转为净流入450亿美元。

此外，美元走弱也推高了以美元统计的债务总额。在公共及公共担保债务增加的3030亿美元中，超过四分之一来自汇率变化，使以其他货币计价的债务折合美元后的金额上升。